国庆长假之后的一周(10月9-13日),地缘政治冲突、宏观经济以及外围市场的波动给棉花市场带来连锁反应,美棉产量预测再度下调未能给市场新的刺激,ICE棉花期货连续走弱,主力12月合约8月中旬以来首次盘中跌至85美分以下,直到周五才出现反弹。截至10月16日收盘,12月合约收于85.15美分。
上周,外围和宏观面的动向是影响棉市的主导力量,棉花价格总体上跟随外部市场,巴以冲突引发的油价波动给棉花需求复苏的前景带来新的忧虑。与此同时,从上周的美国通胀数据来看,9月份CPI和PPI涨幅都超过了预期,通胀和经济增长再度引起关注。虽然USDA供需预测如期下调了美国产量和期末库存,但美棉供应问题已提前在市场中消化。当前,美棉产量预测逐渐明朗,北半球新棉收获渐入高潮,市场关注重点开始重新转向需求层面。
对美棉来说,本年度出口销售遇到的挑战明显增大。随着南半球棉花供应和出口竞争力的提高,美棉出口正在失去统治地位,从最新的供需预测来看,本年度巴西棉花产量首次超越美国,出口量也和美国不相上下,澳棉的竞争力也不断提升。美国行业消息称,一段时间以来全球纺织厂对巴西棉和澳棉等非美棉的询价越来越多,美棉的吸引力正在减弱。从近期的美棉出口报告来看,美棉签约情况总体不佳,价格再度冲高并向上突破需要基本面出现更强的利好推动。根据国际纺联(ITMF)最新的调查,目前全球纺织业运行状况依然不佳,制造商对未来的发展形势持谨慎态度,整个纺织产业链仍在面对成本上涨和需求不足的挑战,经营预期指数和上次调查相比也没有改善,订单数量从7月份开始又大幅下降,并在9月份触及新低,整个产业链的订单数量都在最低水平,未交货订单数量略有增加,总体的产能利用率仍很低,预计这一趋势将持续下去。
在新棉集中上市、政策调控以及消费转弱的大背景下,当前国内外棉花市场投机炒作氛围减弱。从技术的角度看,10月份以来棉价上行动能已有所减弱,要保持继续上行的态势,盘面需要尽快抬升,否则将有继续下滑的危险。
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